2023-10-30 11:09:37來源:魔方格
摘要:逆回購是指資金融出方將資金融給資金融入方,收取有價(jià)證券作為質(zhì)押,并在未來收回本息,并解除有價(jià)證券質(zhì)押的交易行為,也可以說是一種短期貸
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逆回購是指資金融出方將資金融給資金融入方,收取有價(jià)證券作為質(zhì)押,并在未來收回本息,并解除有價(jià)證券質(zhì)押的交易行為,也可以說是一種短期貸款。
央行逆回購是指中國人民銀行向一級交易商購買有價(jià)證券,并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣還給一級交易商的交易行為。就是獲得質(zhì)押的債券,把錢借給商業(yè)銀行。目的主要是向市場釋放流動性,當(dāng)然,同時可以獲得回購的利息收入。操作就是央行把錢借給商業(yè)銀行,商業(yè)銀行把債券質(zhì)押給央行,到期的時候,商業(yè)銀行還錢,債券回到商業(yè)銀行賬戶上。
從交易品種看,中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。
其中回購交易分為正回購和逆回購兩種,正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價(jià)證券,并約定在未來特定日期買回有價(jià)證券的交易行為,正回購為央行從市場收回流動性的操作,正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作。
現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種,前者為央行直接從二級市場買入債券,一次性地投放基礎(chǔ)貨幣;后者為央行直接賣出持有債券,一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。中央銀行票據(jù)即中國人民銀行發(fā)行的短期債券,央行通過發(fā)行央行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣,央行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。
逆回購主要影響
逆回購放量本身已表明市場資金緊缺。央行巨量逆回購意欲緩解短期流動性緊張。
逆回購利率已成為市場新的利率風(fēng)向標(biāo)。
各期限逆回購交替使用,令資金投放更加精準(zhǔn)。
逆回購位列各類流動性工具之首。
央行逆回購的意思基本上算是存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的縮影,差距在于量大小的問題。